利率交換

利率交換

利率交換系指債信評等不同的募款人，立約交換相同期限、相同金額債務之利息費用，以共同節省債息的規避利率風險行為。

典型的利率交換合約，一般為固定利率與浮動利率的交換，

例如：甲公司想以6%的固定利率發行一筆2000萬美元的3年期公司債，但以該公司的信用等級，只能以6.5%的利率發行，惟若向銀行借款，則因該公司與銀行往來關係良好，可以6個月LIBOR(London Inter Bank Offered Rate)加碼0.5個百分點的浮動利率借到資金。

此時，恰好乙公司也需要一筆2000萬美元3年期的資金，該公司雖偏好以浮動利率的方式借入，惟卻必須負擔6個月期LIBOR加碼1個百分點；至若發行公司債，因為乙公司在國際債券市場上有良好的知名度，故可以6%的固定利率發行。

從而，甲公司與乙公司可各自發揮在浮動利率市場及固定利率市場的價格優勢，進行利率交換合約。透過利率交換，雙方皆可節省利息成本。