國際收支平衡理論

國際收支平衡理論

國際收支平衡理論主張國際收支有順差, 則貨幣升值;出現逆差,則貨幣走軟。

國際收支的平衡是由「財貨與勞務的交易」與「國際間的資本移動」來決定。

從國際收支帳中「財貨與勞務的交易」部分來看,當外國人向我們國家購買商品時,必須將外國的貨幣換成我們國家的貨幣,這就形成了外國貨幣的供給來源,也提供貨幣需求的來源。

相反地,當我們向外國買進商品時,要先兌換成外國的貨幣,於是形成對外國貨幣的需求,以及對我們國家貨幣的供給。

而影響雙方購買量多寡的因素包括:

(1)我們國家的商品相對於外國商品的物價低廉或昂貴;

(2)兩國人民實質所得的水準。當然消費習慣的改變、科技的發展、資源的累積、農作物的收成情況，甚至罷工、市場結構或商業政策的改變等也會影響這部分的外匯供需。

其次，國際收支平衡理論認為兩國之間短期利率的不同，會造成國際間的資本移動，影響外匯的供需狀況。

如果一個國家降低利率，則資金會流向利率較高的國家，對外匯便有了需求,該國貨幣就會出現貶值的壓力。反之,如果一國調高利率，則會吸引資金流入該國，產生對外匯的供給，造成該國貨幣升值。不過在實務上，事情並非如此單純，調高利率不見得會產生資金淨流入。

正確一點來說，央行所能調整的利率是單純的名目利率，而實質利率較高的國家才能吸引資金流入，使貨幣升值(所謂實質利率就是名目利率減去通貨膨脹率)。

換句話說,就算一國將利率調整到高於其他國家的水準，但如果存款人賺到的利息，還抵不過因為物價上漲所造成的資產縮水，資金仍舊不會流入該國。